贊比亞外債持有人指導委員會聲明關於OCC立場對待比較

(SeaPRwire) –   倫敦, 2023年11月20日 — 贊比亞外債持有人指導委員會(「委員會」)對近期有關實施與贊比亞政府(「政府」)重組贊比亞(i)7.5億美元5.375%2022年到期債券,(ii)10億美元8.500%2024年到期債券及(iii)12.5億美元8.970%2027年到期分期償還債券的協議的最新發展感到非常失望和深深關注。

委員會和政府在10月26日宣布,雙方在經過長期的合作但也很具挑戰性的磋商後,達成一項原則性協議(「AIP」)重組條款。擬議的協議為政府提供重大的現金流量和債務減免,以支持恢復宏觀經濟和債務可持續性。值得注意的是,贊比亞和委員會都同意AIP符合國際貨幣基金組織(「IMF」)批准的計劃和官方債權人委員會(「OCC」)同意的對待一致性原則所載債務可持續性分析的目標和參數,如政府10月26日的新聞稿所確認。

AIP宣布後,IMF要求對AIP作出若干調整,以確保最大限度符合IMF目標和參數。委員會重新參與磋商,重新審視已達成的AIP,以確保IMF全面支持。政府確認今天早些時候由政府公佈的經修訂AIP(「經修訂AIP」)符合IMF計劃參數和債務可持續性目標。

鑑於在經修訂AIP中作出的額外讓步,委員會深感失望地了解到,在11月17日的會議上,OCC認為經修訂建議仍不符合其對待一致性標準的解釋。

委員會的經修訂AIP在現值基礎上為OCC提供更多債務減免(此外還提供重大的前期債務寬免,而OCC沒有主要債務減免),從而確保將更充分符合任何合理解釋的對待一致性。尤其是如附錄所載,經修訂AIP在「基本情況」下略微超過OCC的現值努力,在「上行情況」下則顯著超過,使用OCC自己的方法。

我們了解OCC聯席主席表示,他們認為經修訂AIP與OCC與政府之間簽署的諒解備忘錄(「MOU」)不相符,儘管:(i) IMF的立場是經修訂建議符合IMF計劃參數和DSA目標;以及(ii) 政府認為經修訂AIP(如原AIP)與OCC在MOU下的讓步相符。MOU並非公開文件。委員會注意到,在缺乏透明度的情況下,債權人無法討論或獨立評估相容性一直令人感到沮喪。此外,我們了解OCC成員之間在債權人應如何符合其對待一致性原則解釋方面也沒有共識。無論如何,OCC採取的立場要求商業債權人提供的債務減免在實質上高於政府或IMF認為恢復債務可持續性所需的程度。通過這樣做,它明顯造成跨債權人公平問題,遠遠超出OCC在共同框架下驗證對待一致性的預期角色。這與共同框架不符。

這是一個極不尋常的立場,將對贊比亞產生重大不利影響,最直接影響就是贊比亞。它也將完全破壞共同框架已經在不斷下降的可信度。債權人將不會接受官方雙邊債權人在與主權債務人達成重組協議後,在IMF已確認該協議已滿足其恢復債務可持續性的要求下,尋求重新談判協議條款。債權人沒有權利在政府已確認對待一致性的情況下,向其他債權人規定債務條款。

鑑於他們對客戶承擔的信託責任,委員會絕不可能考慮或容忍提供超出IMF定義的恢復債務可持續性所需的更多債務減免。

經修訂AIP已精心設計滿足IMF計劃和政府本身的年度限制。這需要在2023年實施。OCC的立場再次帶來的不幸延誤,現在讓解決問題的時間表變得非常具挑戰性,以便在必要時間內與債權人達成協議。

委員會繼續待命,願意在得到OCC支持或以其他方式推進債務重組的情況下,實施獲政府和IMF支持的經修訂AIP,以滿足贊比亞迫切需要的債務重組。

委員會成員包括以下資產管理公司(直接行事或代表其管理的基金或其他帳戶行事):Amia Capital LLP;Amundi (UK) Limited;RBC BlueBay Asset Management;Farallon Capital Management, LLC;Greylock Capital Management, LLC。

債權人委員會由Newstate Partners和Weil Gotshal & Manges(倫敦)LLP提供意見。如有任何問題,請聯繫:

Spencer Jones,Newstate Partners LLP,+44 20 3077 4916或
Annie Emery, Newstate Partners LLP,+44 20 3077 4915或
Andrew Wilkinson,Weil, Gotshal & Manges(倫敦)LLP,+44 20 7903 1068或

媒體查詢:

Greenbrook,+44 20 7952 2000,

附錄